ÜST: Hollandiya məhkəməsi tərəfindən təsdiqlənmiş restrukturizasiya planı necə işləyir

Ümumdünya Səhiyyə Təşkilatı (ÜST) maliyyə çətinliyi içində olan Hollandiya şirkətinə, hətta bəziləri əleyhinə səs versə belə, kreditorlarına və səhmdarlarına müflisləşmədən restrukturizasiya planı tətbiq etməyə icazə verir. Əsas istisna: plan işçilərin əmək müqavilələri üzrə iddialarına toxuna bilməz və heç kimi yeni pul verməyə məcbur edə bilməz.

Ümumdünya Səhiyyə Təşkilatı (ÜST) Məhkəmədənkənar Yenidənqurma Planlarının Məhkəmə Təsdiqi haqqında Qanundur ( Wet homologatie onderhands akkoord ). Qanun 1 yanvar 2021-ci ildən qüvvədədir və Hollandiya İflas Qanununa 369-387-ci maddələr əlavə edib ( Faillissementswet , Fw). Aşağıda kimlərin istifadə edə biləcəyini, siniflərin və səsvermənin necə işlədiyini, məhkəmənin planı təsdiqləməzdən əvvəl nələri yoxladığını və ÜST-nin səhv alət olduğunu izah edirik.

Qısaca olaraq WHOA nədir?

Bu, şirkətin kreditorlarına və səhmdarlarına plan təklif etdiyi, onların siniflərdə səs verdiyi və məhkəmənin planı hər kəs üçün məcburi hala gətirə biləcəyi bir prosedurdur. Artıq yekdillik tələb olunmur.

Kreditorlar və səhmdarlar siniflərə bölünür. Sinif planı təsdiq etmiş hesab olunur, əgər həmin sinifdə səs verənlərin tələblərinin və ya səhmlərinin ümumi məbləğinin ən azı üçdə ikisi lehinə səs verərsə (Maddə 381(7) Fw). Məhkəmə daha sonra planı təsdiqləyə ( homologeren ) bilər ki, o, həmin sinifdəki hər bir kreditoru, o cümlədən əleyhinə səs verənləri və ümumiyyətlə səs verməyənləri də əhatə etsin.

Məhkəmə daha da irəli gedə bilər. Əgər iflasda bir şey alacaq kreditorların ən azı bir sinfi planı təsdiqləyibsə, digər siniflər əleyhinə səs versə də, məhkəmə planı təsdiqləyə bilər. Bu siniflərarası sıxışdırma ÜST-yə güc verir.

Bu, təminatlarla məhdudlaşdırılıb. Heç bir kreditor iflasdan daha pis vəziyyətdə qala bilməz. Dəyər, prinsipcə, bundan yayınmaq üçün ağlabatan bir səbəb olmadığı təqdirdə, dərəcəyə görə bölüşdürülməlidir. Kiçik və orta ölçülü ticarət kreditorlarına isə, bir qayda olaraq, tələblərinin ən azı 20%-i təklif olunmalıdır.

Ümumdünya Səhiyyə Təşkilatından (ÜST) əvvəl Hollandiya şirkəti bütün kreditorları yalnız ödənişlərin dayandırılması və ya iflas çərçivəsində və ya hər bir kreditorun razılığa gəlməsi ilə razılığa gələ bilərdi. Fərdi kreditorlar ağlabatan bir sövdələşməni bloklaya bilərdilər. ÜST qarşısı alına bilən iflasların qarşısını almaq üçün nəzərdə tutulmuşdu. O, İngilis tənzimləmə sxeminə və Amerika 11-ci Fəsil proseduruna əsaslanır, lakin Hollandiya sisteminə uyğunlaşdırılıb.

WHOA-dan kimlər istifadə edə bilər?

Borclarını ödəməyə davam edə bilməyəcəyi ehtimalı ağlabatan olan bir vəziyyətdə olan borclu (Maddə 370(1) Fw). Şirkət artıq müflis olmamalı və ya ödənişlərin dayandırılmasında olmamalıdır.

ÜST hüquqi şəxslər, məsələn, özəl məhdud məsuliyyətli cəmiyyət ( BV ) və ya açıq səhmdar cəmiyyəti ( NV ) və fərdi sahibkar kimi biznes idarə edən və ya müstəqil peşə ilə məşğul olan fiziki şəxslər üçün mövcuddur. Banklar və sığortaçılar istisna təşkil edir.

Prosedura adətən şirkətin özü başlayır. Kreditorlar, səhmdarlar və iş şurası ( ondernemingsraad ) həmçinin məhkəmədən restrukturizasiya üzrə ekspert ( herstructureringsdeskundige ) təyin etməsini xahiş edə bilərlər, ekspert isə plan hazırlayıb təklif edir (Maddə 371 Fw).

Biznesin ölçüsünün əhəmiyyəti yoxdur. Əsas olan, biznesin restrukturizasiyadan sonra da yaşaya bilməsidir. Gələcəyi olmayan bir şirkət üçün bir plan yalnız iflası təxirə salır.

Plan hansı iddiaları dəyişə bilər, hansını yox?

Plan kreditorların və səhmdarların şirkətə qarşı əksər hüquqlarını dəyişdirə bilər. Bu plan işçilərin əmək müqavilələri üzrə hüquqlarını dəyişdirə bilməz (Maddə 369(3) Fw).

Planın nə edə biləcəyinə dair nümunələr: borcların qismən silinməsi, daha uzun ödəniş müddəti, fərqli faiz şərtləri və ya borcun səhmlərə çevrilməsi (borcun səhmlərə dəyişdirilməsi). Səhmdarların hüquqları da azaldıla və ya dəyişdirilə bilər.

Aydın bir məhdudiyyət var. Ali Məhkəmə ( Hoge Raad ) 25 oktyabr 2024-cü il tarixli qərarında (ECLI:NL:HR:2024:1533) qanunun maraqlarına uyğun olaraq kassasiya qaydasında qərara aldı ki, ÜST planı kreditorların mövcud hüquqlarını məhdudlaşdıra bilər, lakin onlara yeni öhdəliklər tətbiq edə bilməz. Məsələn, plan bankı istifadə olunmamış kredit xəttini yeni şərtlərlə saxlamağa məcbur edə bilməz. ÜST-ün maliyyəçiləri yeni pul təmin etməyə məcbur etmək üçün heç bir aləti yoxdur.

Çox bahalı icarə kimi ağır davam edən müqavilələr üçün ÜST-nin ayrıca bir yolu var. 373 Fw maddəsinə əsasən, şirkət müqavilədə dəyişiklik təklif edə bilər. Digər tərəf razılaşmadıqda, şirkət planın təsdiqlənməsindən etibarən məhkəmənin icazəsi ilə müqaviləni ləğv edə bilər. Digər tərəfin zərər üçün tələbi daha sonra planın bir hissəsinə çevrilir.

Hazırlıq zamanı şirkət hansı qorunma ilə təmin olunur?

Məhkəmə dörd aya qədər müddətə ( afkoelingsperiode ) ara vermə müddəti təyin edə bilər ki, bu müddət ümumilikdə maksimum səkkiz aya qədər uzadıla bilər (Fw-nin 376-cı maddəsi). Bu müddət ərzində kreditorlar məhkəmənin icazəsi olmadan şirkətin aktivlərinə qarşı iddia qaldıra bilməzlər və iflas ərizəsi dayandırılır.

This breathing space gives the company time to negotiate and finalise the plan without constant pressure from individual creditors. In addition, the mere fact that the company is preparing a plan is not a ground for its contract parties to change, suspend or terminate their contracts with it (Article 373 Fw). A supplier cannot simply stop delivering because a WHOA procedure has started.

Şirkətin nəzarəti kimdə qalır?

Mövcud idarəetmə. ÜST borclu tərəfindən idarə olunan prosedurdur: idarə heyəti planı hazırlayarkən və danışıqlar apararkən biznesi idarə etməyə davam edir.

Ödənişlərin dayandırılmasından fərqli olaraq, heç bir inzibatçının vəzifəni öz üzərinə götürməsi yoxdur. Bu davamlılıq fasilələri məhdudlaşdırır və biznesi ən yaxşı bilən insanların bərpa prosesinə rəhbərlik etməsinə imkan verir. Restrukturizasiya üzrə mütəxəssis təyin olunarsa, həmin mütəxəssis planı hazırlayır, lakin idarə heyəti yenə də gündəlik işi idarə edir. Məhkəmə həmçinin bütün kreditorların maraqları naminə prosesə nəzarət etmək üçün müşahidəçi ( müşahidəçi ) təyin edə bilər.

Dövlət və özəl WHOA arasında fərq nədir?

Açıq ÜST-də prosedur elan edilir və Aİ-nin Müflisləşmə Qaydalarına tabedir, beləliklə, o, avtomatik olaraq Aİ-də (Danimarka istisna olmaqla) tanınır. Özəl ÜST məxfi qalır və dərc olunmur.

Şirkət əvvəlcə hansı variantdan istifadə edəcəyini seçir; sonradan keçə bilməz. Özəl variant, maliyyə problemləri ilə bağlı ictimai rəyin biznesə zərər verəcəyi hallarda, məsələn, müştərilər və ya təchizatçılarla əlaqə saxladıqda cəlbedicidir. Açıq variant digər AB üzv dövlətlərində aktivləri və ya kreditorları olan qruplar üçün faydalıdır. Niderland xaricində özəl ÜST-nin tanınması müvafiq ölkənin qaydalarından asılıdır.

WHOA proseduru addım-addım necə işləyir?

Hər prosedur fərqlidir, lakin əksəriyyəti beş mərhələdən ibarətdir: hazırlıq, planın tərtibi, səsvermə, məhkəmə tərəfindən təsdiq və icra.

1. Hazırlıq və başlanğıc

Şirkət əvvəlcə borclarını ödəyə bilməyəcəyi ehtimalının ağlabatan olduğunu müəyyən edir. İdarə heyəti, adətən hüquqi və maliyyə məsləhətçiləri ilə birlikdə, borcların necə həll ediləcəyini və biznesin niyə davamlı gələcəyinə malik olduğunu göstərən restrukturizasiya planı hazırlayır.

Prosedur rəsmi olaraq şirkət məhkəmə reyestrinə başlanğıc bəyannaməsini ( startverklaring ) təqdim etdikdə və ya məhkəmə kreditorun, səhmdarın və ya iş şurasının tələbi ilə restrukturizasiya üzrə ekspert təyin etdikdə başlayır. Bu andan etibarən şirkət məhkəmədən münasibətləri dayandırmaq üçün müddət və müəyyən məsələlər üzrə qərarlar istəyə bilər.

2. Restrukturizasiya planı

Plan prosedurun əsasını təşkil edir. O, kreditorları və səhmdarları hüquqlarına əsasən siniflərə bölür, məsələn, təminatlı kreditorlar, vergi orqanları kimi güzəştli kreditorlar, adi ticarət kreditorları və səhmdarlar. Müqayisə edilə bilməyəcək qədər fərqli hüquqlara malik kreditorlar müxtəlif siniflərə yerləşdirilməlidir (Maddə 374 Fw).

Hər bir sinif üçün plan kreditorların nə alacağını müəyyən edir. Həmçinin, hər bir kreditorun planın onun üçün daha yaxşı olub-olmadığını mühakimə edə bilməsi üçün iflas zamanı nə alacaqları barədə məlumat da daxil edilməlidir. Plan şirkətin maliyyə vəziyyətini və restrukturizasiyanın səbəblərini təsvir etməlidir.

3. Səsvermə

Plan təsirə məruz qalan kreditorlara və səhmdarlara təqdim olunur və onlara səsvermədən əvvəl ən azı səkkiz gün ərzində baxmaq imkanı verilir (Fw maddəsi 381). Səsvermə hər sinif üzrə aparılır.

Səs verənlərin ümumi tələblərinin (və ya səhmdarlar üçün buraxılmış kapitalın) ən azı üçdə ikisi planı dəstəklədiyi təqdirdə, bir qrup planı təsdiqləmiş hesab olunur. Planın təsdiq üçün uyğun olması üçün ən azı bir qrup lehinə səs verməlidir. Əsas kreditorlarla aydın ünsiyyət və erkən danışıqlar kifayət qədər dəstək qazanmaq üçün vacibdir.

4. Məhkəmə tərəfindən təsdiq (homologatlar)

Səsvermədən sonra şirkət məhkəmədən planı təsdiqləməsini xahiş edir. Məhkəmə prosedurun ədalətli olub-olmadığını və planın qanuni tələblərə cavab verib-vermədiyini yoxlayır (Fw-nin 384-cü maddəsi).

Məhkəmə, məsələn, siniflər düzgün formalaşdırılmadığı, kreditorlar kifayət qədər məlumat almadığı və ya planın icrası kifayət qədər təmin edilmədiyi təqdirdə təsdiqdən imtina edir. Əleyhinə səs verən kreditorun tələbi ilə, həmin kreditorun iflasdan daha pis vəziyyətdə olub-olmayacağını da rədd edir (ən yaxşı maraqlar testi). Əgər bir sinif əleyhinə səs veribsə, məhkəmə həmin sinfin tələbi ilə dəyərin rütbəyə görə bölüşdürülüb-bölünmədiyini və kiçik ticarət kreditorlarının ən azı 20% alıb-almadığını da yoxlayır (Fw-nin 384(4)-cü maddəsi).

Tələblər yerinə yetirilərsə, məhkəmə planı təsdiqləyir və bu, bütün tərəflər üçün məcburi olur. Təsdiq qərarından apelyasiya şikayəti verilə bilməz.

5. Tətbiq

Təsdiqləndikdən sonra şirkət planı həyata keçirir. Bu, kreditorlara yeni cədvəl üzrə ödəniş etmək, yeni səhmlər buraxmaq və ya vacib olmayan aktivləri satmaq demək ola bilər.

Məhkəmə icraya nəzarət etmir. Şirkət planı yerinə yetirmədikdə, kreditor məhkəmədən planın ləğv edilməsini tələb edə bilər (Fw-nin 387-ci maddəsi).

WHOA nə vaxt səhv vasitədir?

Əgər biznesin özü dayanıqlı deyilsə, əsas problem yeni maliyyələşdirmənin olmamasıdırsa və ya borc problemi əsasən işçilərlə bağlıdırsa, ÜST düzgün vasitə deyil.

• Əgər biznesin gələcəyi yoxdursa, plan yalnız iflası təxirə salır və məhkəmə icrası kifayət qədər təmin olunmayan planı təsdiqləməyəcək.
• ÜST maliyyəçiləri yeni pul verməyə məcbur edə bilməz. Könüllü maliyyəçi və ya investor olmadan likvidlik problemi qalmaqdadır.
• İşçilərin əmək müqavilələri üzrə iddiaları yenidən strukturlaşdırıla bilməz. İşçi sayının azaldılması adi əmək qanunvericiliyi qaydalarından keçməlidir.
• Yalnız bir neçə kreditoru olan kiçik bir müəssisə üçün məhkəmədənkənar razılaşma daha ucuz və daha sürətli ola bilər.
• ÜST proseduru hazırlıq və məsləhətçilərin vaxtını tələb edir. Şirkət pul tükənməzdən əvvəl erkən başlasa, bu, ən yaxşı nəticə verir.

What should you check as a company considering a WHOA plan?

A plan only works if the business is viable and the numbers can be shown to the court under Article 384 Fw.

• You can show that it is reasonably likely that you will not be able to keep paying your debts (Article 370(1) Fw).
• You have a liquidation analysis showing what each class would receive in a bankruptcy.
• You know which financier or investor will provide any new money, because the plan cannot force one to.
• You have chosen between a public and a private WHOA, since you cannot switch later.
• You have identified onerous contracts you may want to amend or terminate under Article 373 Fw.

What should you check as a creditor receiving a WHOA plan?

You have at least eight days to assess the plan before the vote (Article 381 Fw), so check it at once.

• Your claim is placed in a class with creditors whose rights are comparable (Article 374 Fw).
• The plan states what you would receive in a bankruptcy, so you can compare.
• As a small trade creditor, you are offered at least 20% of your claim.
• If you vote against, you can ask the court to apply the best-interests test.
• The plan does not impose new obligations on you, such as a duty to provide new credit (ECLI:NL:HR:2024:1533).

What can we do for you with a WHOA procedure?

Bizim korporativ vəkillər advise companies, directors and creditors on restructuring, including WHOA procedures and the negotiations around them.

• We assess with your board whether the WHOA, a suspension of payments or an out-of-court settlement fits your situation.
• We deposit the start declaration and apply to the court for a cooling-off period under Article 376 Fw.
• We draft the restructuring plan, the class formation and the information to creditors.
• We review a plan you received as a creditor and prepare your objection to the class formation or the best-interests test.
• We represent you at the confirmation hearing under Article 384 Fw.

xülasə

• Ümumdünya Səhiyyə Təşkilatı (ÜST) şirkətə kreditorlara və səhmdarlara, hətta bəzilərinin səslərinə qarşı belə, iflas olmadan restrukturizasiya planı tətbiq etməyə icazə verir.
• Bir sinif verilən səslərin üçdə ikisi ilə təsdiqləyir; məhkəmə daha sonra planı təsdiqləyə bilər, hətta digər siniflərin etirazına baxmayaraq.
• Təhlükəsizlik tədbirləri: heç bir kreditor iflasdan daha pis vəziyyətdə ola bilməz, dəyər prinsipcə rütbəyə görə bölüşdürülür və kiçik ticarət kreditorları adətən ən azı 20% alırlar.
• İşçilərin iddiaları dəyişdirilə bilməz və plan maliyyəçiləri yeni pul təmin etməyə məcbur edə bilməz (Ali Məhkəmə, 25 oktyabr 2024).
• Planı hazırlayarkən şirkəti qoruyan dörd aya qədər, səkkizə qədər uzadıla bilən bir soyutma müddəti.

Tez-tez soruşulan suallar