Şirkətin dəyərini müəyyənləşdirmək: bunu necə edirsiniz?

İşiniz nəyə lazımdır? Şirkətinizin necə etdiyini əldə etmək, satmaq və ya sadəcə bilmək istəyirsinizsə, bu sualın cavabını bilmək faydalıdır. Axı, bir şirkətin dəyəri əslində ödənilən son qiymətlə eyni olmasa da, bu qiymətlə bağlı danışıqların başlanğıc nöqtəsidir. Bəs bu sualın cavabına necə gəldiniz? Bir sıra fərqli metodlar var. Əsas metodlar aşağıda müzakirə olunur.

Şirkətin dəyərini müəyyənləşdirmək: bunu necə edirsiniz?

Xalis aktivin dəyərinin müəyyənləşdirilməsi. Xalis aktiv dəyəri şirkətin öz kapitalının dəyəridir və binalar, maşınlar, ehtiyatlar və pul vəsaitləri, bütün öhdəliklər və ya borclar çıxılmaqla bütün aktivlərin dəyəri çıxılmaqla hesablana bilər. Bu hesablamaya əsasən, bir şirkətin hazırda nəyin həqiqətən dəyərli olduğu müəyyən edilə bilər. Buna baxmayaraq, bu qiymətləndirmə metodu həmişə tam mənzərə vermir. Axı daima dəyişən balans bu daxili qiymətləndirmənin əsasını təşkil edir. Bundan əlavə, şirkətin balansı həmişə bilik, müqavilələr və işçilərin keyfiyyəti kimi bütün varlıqları, kirayə və kirayə müqavilələri kimi bütün maliyyə öhdəliklərini həmişə əhatə etmir. Bu səbəbdən bu metod yalnız keçmişdəki irəliləyiş və ya şirkətin gələcək perspektivi haqqında başqa bir şey söyləməyən bir anlıq görüntüdür.

Mənfəət dəyərinin təyini. Mənfəət dəyəri şirkətin dəyərinin müəyyən edilə biləcəyi başqa bir yoldur. Əvvəlki metoddan fərqli olaraq bu hesablama metodu gələcəkdə (qazanc səviyyəsini) nəzərə alır. Bu metoddan istifadə edərək şirkətinizin dəyərini müəyyənləşdirmək üçün əvvəlcə müəyyənləşdirməlisiniz mənfəət səviyyəsi və sonra gəlirlilik tələbi. Keçmişdəki mənfəət inkişafı və gələcək üçün gözləntiləri nəzərə alaraq şirkətin xalis mənfəəti əsasında mənfəət səviyyəsini təyin edirsiniz. Sonra mənfəəti tələb olunan kapital gəlirliyinə bölürsən. Bu geri qayıtma tələbi çox vaxt uzunmüddətli risksiz bir investisiya faizinə və sektor və iş riski üçün əlavə ödənişə əsaslanır. Praktikada bu metod ən çox istifadə olunur. Buna baxmayaraq, bu metod şirkətin maliyyələşdirmə quruluşunu və digər aktivlərin mövcudluğunu kifayət qədər nəzərə almır. Üstəlik, bu metodla investisiya riski maliyyələşdirmə riskindən ayrıla bilməz.

Güzəştli pul axını metodu. Şirkət dəyərinin ən yaxşı şəkli DFC metodu da adlandırılan aşağıdakı metoddan istifadə edərək hesablanır. Axı, DFC metodu pul axınlarına əsaslanır və gələcəkdə onların inkişafına baxır. Əsas fikir şirkətin yalnız kifayət qədər vəsait gəldiyi təqdirdə öz öhdəliklərini yerinə yetirə biləcəyi və keçmişin nəticələrinin gələcək üçün zəmanət olmadığıdır. Buna görə banklar da bu DFC metoduna uyğun olaraq bir şirkətin qiymətləndirməsinə böyük əhəmiyyət verirlər. Ancaq bu üsula görə qiymətləndirmə mürəkkəbdir. Gələcəkdə şirkətlə edə biləcəyiniz qazancın yaxşı bir mənzərəsini formalaşdırmaq üçün bütün gələcək pul vəsaitlərinin xəritəsini tərtib etmək vacibdir. Sonradan gələn pul vəsaitlərinin hərəkəti gedən pul axınları ilə tənzimlənməlidir. Nəhayət, Çəki Orta Kapitalın (WACC) köməyi ilə nəticə endirilir və şirkətin dəyəri gəlir.

Şirkətin dəyərini müəyyənləşdirmək üçün yuxarıda üç yol müzakirə edilmişdir. Giriş sualına qayıdaraq, cavabı beləliklə birmənalı deyil. Üstəlik, hər bir üsul fərqli bir son nəticəyə gətirib çıxarır. Bir üsul yalnız bir anlıq görüntüyə baxırsa və bir şirkətin milyon dəyərində olduğunu təyin edərsə, digər üsul əsasən gələcəyə baxır və eyni şirkətin bir yarım milyon dəyər alacağını gözləyir. Ən yüksək qiymətləndirmə ilə metod seçmək məntiqli görünür. Bununla birlikdə, bu, həmişə şirkətiniz üçün ən yaxşı metod deyil və qiymətləndirmə əksər hallarda özəldir. Buna görə bir alış və ya satış prosesinə girməzdən əvvəl bir mütəxəssislə məşğul olmaq və qanuni mövqeyiniz barədə məsləhət almaq müdrikdir. Law & MoreHüquqşünaslar korporativ hüquq sahəsindəki mütəxəssislərdir və sizə məsləhət verməkdən məmnunluq duyurlar, eyni zamanda müddət ərzində müqavilələrin hazırlanması və qiymətləndirilməsi, lazımi səy və danışıqlarda iştirak etmək kimi hər cür digər köməyi göstərirlər.

səhm